亚洲熟妇AV一区二区三区宅男 ,大尺度吃奶摸下激烈视频,WWW成人,西西人体44WWW高清大胆

房地產(chǎn)市場資金管控加強

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，房地產(chǎn)貸款余額增速比上季度末下降1.6個百分點，房地產(chǎn)新增貸款占比比上年全年降低6.7個百分點。但是，仍存在資金過快流入地產(chǎn)、違規(guī)接濟開發(fā)商融資的情形。4月和5月，居民中長期貸款占新增貸款的比重分別為40.8%和39.8%，接近或突破40%的監(jiān)管紅線。如果考慮到，居民短期貸款(信用卡和消費貸)部分也流向地產(chǎn)的事實，新增貸款的一半左右投入到了房地產(chǎn)。

7月29日，央行召開銀行業(yè)金融機構信貸結構調整優(yōu)化座談會，會議指出，房地產(chǎn)行業(yè)占用信貸資源依然較多，并明確表態(tài)要防范資金違規(guī)流入地產(chǎn)(比如消費貸用于購房、銀行理財和委托貸款進入房地產(chǎn)等)，加強對高杠桿經(jīng)營的大型房企的融資監(jiān)管和風險提示，管控企業(yè)有息負債規(guī)模和資產(chǎn)負債率;8月2日，央行召開上半年總結和下半年工作部署會，再次重申了持續(xù)加強房地產(chǎn)市場資金管控的要求。

從2017年開始，控制居民過快加杠桿、控制資金違規(guī)流入房地產(chǎn)，就成為房地產(chǎn)金融監(jiān)管重點。2017-2018年，房地產(chǎn)貸款余額增速分別下降6.1和0.9個百分點，2018年貸款增量占比下降1.2個百分點。

根據(jù)剛剛發(fā)布的今年二季度金融機構貸款投向報告，上半年工業(yè)中長期貸款余額僅增加5.2%，而房地產(chǎn)行業(yè)貸款增速高達16.9%，達到工業(yè)中長期貸款增速的逾三倍，結構性去杠桿已成為防風險的主題。因此，今年監(jiān)管層要求廣義貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速與名義GDP增速相匹配，即社會資金投放的規(guī)模是有限的。但是，房地產(chǎn)的融資優(yōu)勢非常突出，比如高利率、土地抵押物、居民貸款低壞賬等。由此，房地產(chǎn)不僅擠占有限的信貸資源，還抬高整個社會的融資成本。

上半年，開發(fā)商資金來源同比增速在7%-9%波動，明顯好于去年上半年2%-5%的水平。其中，國內貸款告別去年負增長的局面，上半年實現(xiàn)8.4%的增長，自籌資金也逐月好轉。但同時，實體經(jīng)濟融資形勢嚴峻。6月份企業(yè)新增中長期貸款占比僅為23%，雖較5月有所回升(專項債放量發(fā)行與可充當資本金的政策共同驅動)，但仍是今年來的次低水平，甚至低于2018年下半年的中樞值?？梢?，在實體經(jīng)濟優(yōu)質貸款項目稀缺、外部環(huán)境不確定性的情況下，銀行或者惜貸，或者套利地方隱性擔保，增加涉房貸款投放。

疏導資金流向實體傳導渠道

上半年，民間投資增速盡管反彈，但低于全部固定資產(chǎn)投資增速，4.8%的增速水平不到房地產(chǎn)開發(fā)投資增速的一半，融資難和融資貴的問題仍舊存在，投資積極性的問題仍不容小覷。另外，國家致力于打造消費增長的新引擎，上半年最終消費支出對經(jīng)濟增長的貢獻率超過60%。

有觀點認為：“房地產(chǎn)市場繁榮，消費才能真正起來。”從產(chǎn)業(yè)鏈關聯(lián)、數(shù)據(jù)佐證看，貌似如此。但在目前的經(jīng)濟形勢下，不能再以直線思維、局部思維看待這一結論。

在高房價和消費的關系上，7月央行發(fā)布的《區(qū)域金融運行報告(2019)》指出，居民杠桿率水平對消費增長有負面影響。計量結果表明，在控制人均可支配收入、社會融資規(guī)模等因素以后，居民杠桿率水平上升1個百分點，社會零售品消費總額增速下降0.3個百分點。

因此，再靠樓市促消費，換來的只是短期繁榮，損失的將是消費動力的夯實和消費的可持續(xù)增長，不利于經(jīng)濟結構轉型。因此，控制地產(chǎn)資金監(jiān)管、調整信貸結構，應該從疏通資金流向實體經(jīng)濟投放的渠道，培育消費增長引擎的角度來看待。

可以看到，近期房地產(chǎn)新投放貸款重回額度控制，6月份按揭利率應聲反彈，多個城市房貸利率上浮幅度增加，6月份居民新增中長期貸款占比降至29.3%，比4月份的高點下降11個百分點。另外，開發(fā)商的各種融資渠道(境內外債券發(fā)行、信托、開發(fā)貸款等)等也都開始趨于嚴格。同時，近期房價明顯上漲的城市，重啟限價政策，意在壓縮投資買房的收益空間，不給資金流入房地產(chǎn)以正面激勵。與此同時，全球主要經(jīng)濟體保持貨幣寬松的趨勢越來越明顯，為了應對資產(chǎn)價格上漲預期，更要建立起資金和樓市的防火墻，疏導資金流向實體的傳導渠道。

當然，資金管控強化并非為了打壓房地產(chǎn)，而是規(guī)范資金和地產(chǎn)的對接渠道。首先，無論是5月中旬的銀保監(jiān)23號文(針對銀行、信托房地產(chǎn)貸款)，還是7月初監(jiān)管層對多家信托公司進行窗口指導，抑或7月12日發(fā)改委對房企境外債提出新要求，政策并非為了打壓房地產(chǎn)。比如，“去通道”和“穿透式監(jiān)管”，目的主要是防范執(zhí)行層面的放松和新的監(jiān)管套利，“堵后門、開前門”，打擊的是開發(fā)商買地融資。

對于符合“432”(項目四證齊全、30%資本金和企業(yè)二級資質)要求的貸款類和真股權投資，銀行和信托都是敞開大門的。另外，房企融資監(jiān)管加強，也意在提高行業(yè)的集中度。目前來看，房地產(chǎn)行業(yè)融資有向龍頭企業(yè)集中的趨勢，今年順利發(fā)債融資的房企主要是AAA級主體。以融資重塑企業(yè)行為，更有利于行業(yè)健康發(fā)展。